盛大游戏私有化生变：完美撤出 或A股借壳

【52PK 9月4日消息】9月3日上午，完美世界正式宣布签署了一份协议以出售其此前收购的全部盛大游戏股份，并退出了此前加入的收购联盟。另据盛大游戏的公告显示，东方金融控股公司(Orient Finance Holdings)、海通证券(Haitong Securities)子公司上海收购基金(Shanghai Buyout Fund)、中银绒业(Ningxia Zhongyincashmere International Group)加入了这一收购财团。

消息人士指出，这笔交易与盛大游戏回国的借壳上市有关。该人士还透露，A股上市公司中银绒业已与盛大签订收购合约，并支付5亿人民币定金。

自今年2月以来一直传闻不断的盛大游戏(GAME.NASDAQ)私有化进程有了最新进展。

盛大游戏官网最新发布的公告显示，今年1月27日因盛大游戏私有化而设立的财团产生一系列成员变化，东方金融控股(香港)有限公司、上海并购股权投资基金和中银绒业新近加入财团，完美世界等宣布退出，盛大网络成为第三大股东。

盛大游戏公关部高级总监诸葛辉在接受《第一财经日报》记者采访时说，外界所传盛大游戏分拆部分卖给腾讯的消息属子虚乌有，盛大不会退出游戏行业，退市的目的反而是要将游戏蛋糕做大。

东方证券成第一大股东

就盛大游戏私有化进展，记者昨天致电盛大公关部，对方称相关事宜以盛大游戏官网9月2日所披露的内容为准。

据这份公告显示，东方金融将从盛大互动(Shanda Interactive)全资子公司盛大SDG投资有限公司收购1.23亿股A类普通股，占普通股总数的23%；海通证券(10.10,0.040,0.40%)(上海收购基金母公司)将从盛大SDG和完美世界收购1.07亿股A类普通股，占普通股总数的20%；中银绒业将从盛大SDG收购8057万股A类普通股，占普通股总量的15%。

东方金融控股(香港)有限公司是东方证券旗下的全资子公司。这次盛大游戏私有化财团的变化中，东方证券以第一大股东的身份备受关注。

盛大游戏公关部高级总监诸葛辉对记者说，该收购合约已经签署，但目前尚未交割。至于新进入的这三家是以何种方式收购股权，他表示不方便披露。收购完成后，东方证券成为第一大股东；海通证券是第二大股东；盛大网络持股18%，是第三大股东；中银绒业持股15%占据第四位；剩余的24%股权由散户小股东持有。

该财团新成员宁夏中银绒业股份有限公司曾在8月25日发布重大事项停牌公告，并于9月1日发布重大事项进展公告，称公司以及各方还在商谈该重大事项，为避免股价异常波动，公司继续申请股票停牌。目前，中银绒业仍在停牌中。

此前加入财团联盟的Primavera(春华资本)、完美世界、FV Investment Holdings、CAP IV Engagement Limited则悉数退出。该联盟是盛大游戏的控股股东在今年1月27日为其私有化而设立。

也就是说，在盛大游戏的私有化进程中，这次财团重组将原来的春华资本等美元基金变成了现在东方证券、海通证券等人民币基金。有业内人士分析，此举可能有利于盛大游戏未来在国内市场上市。

对于外界有关盛大游戏欲借壳中银绒业登陆A股市场的猜测，诸葛辉昨天尚未予以证实。

盛大估值18.5亿美元？

9月3日上午，完美世界正式宣布签订一份协议，以出售其此前购买的盛大游戏股份，共计3032万股A类普通股，并退出此前加入的收购联盟，不再参与有关盛大游戏的“私有化”交易。

然而就在今年4月21日，完美世界刚刚加入该财团，并以总额1亿美元现金从盛大网络的一家全资子公司手中收购上述盛大游戏A类普通股。

如此粗略算来，完美世界在出售盛大游戏股权的行为中产生了一定的溢价。

完美世界在这次交易中的每股售价计算为3.45美元，由此推算出上述三家新入驻公司收购金额约为10.749亿美元，按照占比58%(23%+20%=15%)测算，盛大游戏的当前估值大约为18.53亿美元(约113.8939亿人民币)，相比目前盛大游戏市值16.99亿溢价约9%。

诸葛辉对记者说，这次财团成员重组不会对盛大游戏私有化方案产生影响。据悉，该财团联盟曾于今年1月27日向盛大游戏董事会递交了一份提议函，该方案提议通过“私有化”交易以每股3.45美元或美国存托凭证每份6.90美元的价格收购盛大游戏。

昨天，曾在盛大任职的知识产权律师游云庭分析，陈天桥在资本市场上很有想法，只要有商业利益，愿意付出精力去实现，相比于纳斯达克，国内市场对游戏估值更高，这也是盛大游戏想从纳斯达克退市再进军A股市场的核心原因之一。